对于广告宣传费用的减少梦天家居解释称系刘德华与公司继续合作签约给予公司一定折扣所致

日前，梦天家居登陆沪市主板，继江山欧派之后，成为木门行业第二家上市公司，也是2021年至今，嘉兴诞生的第5家上市公司。

本次首发上市，梦天家居发行价16.86元/股，对应发行市盈率22.99倍首日开盘价报20.23元/股，全天封涨停板，收报24.28元/股，封单超13万手

招股说明书显示，梦天家居主要从事木门，柜类，墙板等定制家具的设计，研发，生产和销售，为消费者提供家居的整体空间解决方案公司梦天品牌被认定为中国驰名商标经中国木材与木制品流通协会认定，2017~2020年度，梦天家居木门市场销售规模在国内家居行业同类企业中排名前三

主要财务数据方面，2018年~2021年6月，公司分别录得营业收入13.45亿元，13.48亿元，12.27亿元和5.38亿元，同期归母净利润分别为9425.51万元，1.88亿元，1.71亿元和5369.93万元。

本次募集资金净额8.42亿元将分别用于年产37万套平板门，9万套个性化定制柜技改项目，智能化仓储中心建设项目，品牌渠道建设项目，信息化建设项目和补充流动资金。但截至2019年末，专有设备固定资产原值和累计折旧分别为563623万元和178074万元，其中累计折旧较2018年末增加不到2800万元，仅相当于上年末资产原值的6%不到；而且，在2018年末专有设备固定资产原值较2017年末增长四分之一以上的背景下，2019年折旧金额较2018年有所减少。

在前期上市过程中，梦天家居年产37万套平板门，9万套个性化定制柜技改项目的合理性受到了市场的广泛质疑。

当时预披露的招股说明书显示，伴随着公司全屋定制战略逐步深化，柜类，墙板的产量及产能利用率均较高，门扇的产能利用率有所下降，2017~2019年该数据分别为91.32%，74.12%，63.00%，同期门扇业务的营业收入也存在大幅下降。

而该募投项目拟将使用4.53亿元的募投资金，占募资总额过半数证监会也在反馈意见中就此表示了疑问:请发行人:结合在发行人门扇业务产能利用率逐年大幅降低的情况，说明募投项目的合理性，募投项目与未来发展规划是否背离

梦天家居在招股书中回复称:经测算，即使未来木门类，柜类的市场容量保持不变，该募投项目实施后，仅新增市场份额0.25%，0.13%，能够被消化。

值得注意的是，在该募投项目的描述中，梦天家居表示最近几年已与部分房产开发商签订了平板门业务战略合作协议，包括现代筑美，和泓置地集团有限公司，北京紫光科技服务集团有限公司，恒大地产等上述意向订单具备在未来转化为在手订单的潜力

同时，深圳恒大也是梦天家居大宗工程业务的合作伙伴近期，恒大地产出现流动性问题，为控制风险，公司一度暂停了与恒大地产系统内的相关企业的业务合作，并将其信用政策调整为先预付全款，后安排生产，截至2021年9月末，梦天家居已对深圳恒大的应收账款，应收商业承兑汇票计提了相应的坏账准备

此外，梦天家居最早的招股说明书也公布了知名演员刘德华的代言费2015年开始，公司签约刘德华先生为品牌代言人2017年至2019年，刘德华的代言费分别为1717.77万元，1052.90万元，1184.39万元

对于广告宣传费用的减少，梦天家居解释称系刘德华与公司继续合作签约，给予公司一定折扣所致。

值得一提的是，这并不是IPO企业首次公布明星艺人代言费用早在2020年7月上市的甘源食品便曾在招股书中披露2017年公司聘请了代言人，合同总额1200万，有效期两年而通过公开信息可知，甘源食品聘请的这名代言人应该就是知名演员黄晓明显然刘德华一年1000余万的代言费用比黄晓明两年1200万高了不少

目前，家居相关企业在A股IPO队列中的还有箭牌家居，书香门地，马可波罗，皇派家居等知名企业，未来一年，A股或迎来家居企业上市热潮。。

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