中国证券公司ESG评级表现速览连续三年未见突破

2018年A股纳入MSCI ESG评级以来，中国证券公司已公开最高评级始终稳定在BBB级，连续三年未见突破2021年，中国证券公司ESG管理的持续耕耘成果初现，2家券商跃升至A评级，这是对中国证券行业ESG管理先行者的肯定，也是行业ESG管理取得新突破的标志

截至2021年12月20日，38家公司中仅有19家公司获得了2021年度评级更新本文对38家中国证券公司近三年ESG评级变动情况进行分析，并给出中国证券行业后续统筹推进ESG管理的整体建议，为证券公司改善ESG管理，提升ESG表现提供参考

核心观察

中国证券行业MSCI ESG已公开最高评级从BBB级突破至A级，2家公司获最高评级，

行业整体评级稳中有升，19家公司中4家评级提升，11家评级保持不变，1家评级下降。

截至12月20日，38家证券公司中，有19家仍未更新2021年度评级。

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中国证券公司ESG评级表现速览

伴随着资本市场对ESG的关注度日益增长，ESG评级的持续提升能力是巩固和提升投资者信心的重要因素自2019年起，MSCI ESG研究团队公开了其对上市公司的ESG评级结果，同年起，商道咨询持续追踪上市公司MSCI ESG评级情况

2021年，MSCI ESG年度评级更新时间相较往年整体有所延后，截至12月20日，仍有50%的中国证券公司年度评级目前尚未更新。商道对已更新2021年度评级的19家中国证券公司评级结果统计进行分析，核心观察如下:

商道观察1:已公开最高评级从BBB级突破至A级，2家企业获最高评级

自A股上市公司2018年纳入MSCI ESG评级起，2018—2020年三年间，中国证券公司整体评级稳步提升的同时，行业最高评级持续稳定在BBB等级。

在中国证券公司持续对标国际先进实践，深入推进ESG管理的背景下，2021年中国证券公司最高评级由BBB级跃升至A级，由华泰证券和东方证券两家公司获得，这既是对两家公司ESG管理能力与绩效的肯定，也代表着中国证券公司的ESG管理实践取得了一定突破，与全球优秀同业差距进一步缩小。

商道观察2:整体评级稳中有升，个别公司出现评级下调情况

与2020年相比，在年度评级已经更新的19家中国证券公司中:

4家证券公司获得评级提升，其中2家证券公司过去两年评级连续提升，

11家公司保持原评级不变，占比近60%，行业评级整体趋于稳定，

1家公司评级下调，

另有3家证券公司首次获评，其中国联证券首次获评等级为BBB级。不过，多家指数机构和外资基金人士对记者表示，ESG评级差并不代表公司会被直接抛售。

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MSCI ESG评级关注证券公司哪些方面

就投资银行业与经纪业而言，MSCI主要关注金融服务对环境的影响，人力资本发展，负责任投资，公司治理，公司行为五项议题，从各议题风险暴露水平，风险管理水平，绩效及争议事件等方面进行评估。

商道基于对中国证券公司ESG管理行动的持续追踪，观察到近两年评级处于领先水平，或呈持续上升趋势的公司，普遍在ESG治理架构搭建，ESG风险管理，负责任投资等方面采取了积极行动如2021年，东方证券成立可持续发展专业委员会，兴业证券发布首份《环境信息披露报告》，华泰证券子公司华泰证券资管加入联合国负责任投资原则组织伴随着中国证券公司ESG管理行动的逐步深入，在我国高质量发展理念，双碳目标的指引下，中国证券公司在ESG管理绩效提升，获得评级认可方面会有更佳的表现

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证券公司如何提升ESG评级

从历年评级变化情况来看，上市公司的评级并非一路向上，而是会随ESG表现波动同时，MSCI在做ESG评级时，也会基于行业整体情况对公司的评分进行调整因此，上市公司ESG评级管理是一个逆水行舟的过程，公司仅维持原有ESG评级管理水平，也有可能因为同业的进步而面临评级下降的风险

商道咨询总结了中国证券公司ESG评级管理提升的三阶段:

在1—2个ESG评级周期中提升到行业中位值以上，可开展针对性ESG信披并主动反馈沟通，辅以ESG管理和治理体系从而提高ESG风险管理实践得分。。

在2—3个ESG评级周期中提升到行业领先者，需要ESG管理制度和治理体系和提升ESG量化绩效，从而同时提升公司的ESG风险管理实践和ESG风险管理绩效得分。

在提升ESG治理过程中，需要公司决策层自上而下的参与，要对董事会及管理层开展培训，以帮助决策层理解ESG与公司经营的关系。

对于将ESG评级纳入管理的中国上市公司，我们建议同步关注明晟MSCI ESG评级，CDP气候变化评级，道琼斯可持续发展指数，恒生和富时罗素等ESG评级，开展多元评级综合管理。商道帮助客户提升ESG管理能力和绩效，使ESG评级表现获得持续提升，系列服务包括:

欲了解ESG评级方法，关注要素，应对策略，沟通方式以及筹备周期等更多信息，请联系商道:

附表:中国证券公司近三年MSCI ESG评级结果

注:信息更新截至2021年12月20日，以全球行业分类系统为分类依据，A股，H股共有85家投资银行业与经纪业公司，其中MSCI公布了其中38家公司的ESG评级，剩余47家未获得ESG评级或MSCI尚未公开其评级结果。

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