2022年的新股破发来得似乎比往年还要早

财联社讯，冲A上市公司49家，首发募集资金1298.87亿元，这是开年2个月新股IPO交出的成绩单。

同比来看，前2月新股发行数量大降三成，但得益于中国移动等巨无霸IPO，今年首发募资额同比激增1.6倍分板块来看，创业板和科创板依旧是IPO发行的主阵地，共迎来34家上市企业，占比近七成，北交所也贡献了4只新股，但募资额均不足3亿元

A股近期表现低迷，新股首当其冲，不过2022年的破发来得似乎要更早一些Wind数据显示，年内已有7只破发新股，分别是翱捷科技，迈威生物，亚虹医药，大族数控，臻镭科技，星辉环材和唯科科技，其中首只破发新股是1月7日上市的亚虹医药，最惨新股是1月14日上市的翱捷科技，首日跌幅达33.75%

上述49家IPO上市公司由23家投行保荐行业集中度上，Top5投行IPO保荐承销数家数占比接近六成，马太效应加速显现保荐承销数排名靠前的包括:中信证券，海通证券，中信建投，中金公司和华泰联合

募资规模上，中信证券337.17亿元高居榜首，中金公司290.95亿元位居第二，海通证券168.13亿元排在第三，收入端，海通证券凭借7.26亿元收入力压三中一华，排名第一，中信证券，中信建投，中金公司和招商证券分列第2至第5，申港证券以1.47亿元的首发收入排在第6，在群强环伺的投行竞争格局中崭露头角。

前2月IPO募资额同比增1.6倍

2022年前2月新股发行数量大降三成，去年A股IPO发行的高景气似乎未能延续。

Wind数据显示，今年1—2月，A股股权融资总规模达到2927.63亿元其中，IPO首发49家，上年同期为71家尽管IPO发行数量同比大降三成，但在巨无霸中国移动的加持下，今年IPO首发募集资金也水涨船高，达到1298.87亿元，是去年同期的1.6倍

分板块来看，创业板IPO发行依然表现最为活跃，共迎来20家上市企业，占比超过四成，科创板IPO阵营也在稳步壮大，今年共有14家企业上市，占比近三成，深市主板和沪市主板IPO上市企业分别为5家和6家，此外，北交所也贡献了4只新股。

从募资规模看，2022年前2月十大IPO分别是:中国移动，晶科能源，翱捷科技，三元生物，铜冠铜箔，天岳先进，迈威生物，大族数控，星辉环材和亚虹医药，多集中在信息技术，医疗保健，食品饮料等热门赛道。最近，新股上市首日破发比较频繁。

今年来，中国移动等超级项目的落地，进一步加剧了IPO市场的两极分化现象49家上市公司平均募资27.06亿元，除中国移动和晶科能源，其余上市公司募资额均为两位数，其中33家公司募资额不足20亿元

值得一提的是，今年也有泓禧科技，威贸电子，沪江材料，威博液压等4家募资额不足3亿元的袖珍上市公司，而这4家企业无一例外均来自北交所，其原因也在于北交所更低的IPO市值要求。。

发行价格方面，开年仅2个月已涌现出3只百元新股，来自于计算机通信和食品制造业，分别是翱捷科技，东微半导和三元生物。2021年10月22日在科创板上市的中证科技，上市首日收盘下跌87%，成为今年a股首只上市破发新股，也是科创板开市以来第二只上市破发新股。

7只新股破发，破发率逾14%

进入2022年，新股首日破发现象仍在上演，且均发生在科创板和创业板。

Wind数据显示，年内已有7只新股上市当日破发，破发率逾14%，破发新股分别是翱捷科技，迈威生物，亚虹医药，大族数控，臻镭科技，星辉环材和唯科科技，其中翱捷科技和迈威生物均属于未盈利企业。

不过2022年的新股破发来得似乎比往年还要早一些日前，亚虹医药上市首日开盘破发，成为2022年第一只破发新股，首日收盘跌幅超过23%亚虹医药为一家专注于泌尿生殖肿瘤的全球化创新公司，有泌尿生殖肿瘤第一股之称

1月14日登陆科创板的翱捷科技成为年内最贵新股，不过上市首日也沦为年内最差新生翱捷科技开盘破发，首日跌幅达33.75%，成注册制实施后首日跌幅最大的个股，也创下20年以来首日最大跌幅纪录上市月余，翱捷科技跌幅仍在扩大，截至3月1日收盘，翱捷科技报收89.39元，较发行价164.54元已接近腰斩

对于新股破发渐成常态，南开大学金融发展研究院院长田利辉的观点是，长期来看，这并非坏事，能够促进价值投资。

在一定程度上遏止炒新的不合理行为，促使新股收益的理性回归，对新股有一个真实价值的判断持续破发会带来一级市场的冷静，有些优质企业可能会延后上市，也会促进二级市场的炒新行为的校正，带来市场投资者的理性田利辉表示

新股破发接二连三，2022年打新收益率恐怕也要打上问号田利辉建议，新的市场生态下，投资者要打破新股不败的思维定式，打新需要理性和分析，需要改变盲目打新和炒作新股的行为，根据企业价值和一级市场定价来遴选股票

中信建投策略首席陈果在1月9日发布的研报中明确表示，我们建议投资者对于未盈利的生物医药企业，定价过高的但实质科技属性较弱的的公司给与合理估值，甚至退出报价。与此同时，今年9月18日，中国证监会，沪深交易所，中国证券业协会联合修订完善了注册制下的科创板，创业板新股报价规则。

中信证券此前也曾提示，考虑到询价新规的长期影响，尽管主板注册制改革有望成为打新收益的新增长点，但整体来看，预计2022年打新收益将进一步下滑，中性假设下，预计2~5亿A类账户全年打新收益约2.5%~5.3%建议关注定价能力强的公募产品，卖出策略优化以及北交所的打新机会

中信保荐家数领跑，海通承销收入居首

尽管2022年IPO新股发行有所降温，但各投行之间的卡位比拼强度丝毫未减，马太效应加速到来的同时，也有中小玩家崭露头角。

开年来，23家券商均有IPO保荐项目入袋，行业集中度上，Top5投行IPO保荐承销数家数多达36个，占比接近六成，马太效应加速显现。

中信证券保荐承销数量依旧领先，独揽12单IPO首发项目，市场份额高达19.35%，海通证券首发家数为9家位居第二，中信建投6家排在第三首发家数排名前10的券商还有:中金公司，华泰联合，招商证券，国泰君安，广发证券，东吴证券和民生证券

首发募资金额方面，23家投行前2月共募资1248.87亿元，头部券商领先优势进一步扩大，Top5投行募资总额达984.84亿元，占比近八成中信证券凭借337.17亿元募资额依旧高居榜首，中金公司募资额290.95亿元位居第二，海通证券168.13亿元排在第三，募资额超过百亿的还有118.34亿元的中信建投相比之下，三中一华中的华泰联合则暂时掉队，前2月募资额仅41.44亿元，排名第7，与三中融资规模相去甚远

事实上，今年来的大型IPO项目也几乎被头部券商锁定，一些大额融资的IPO项目，如中国移动，晶科能源，翱捷科技，三元生物等，大多被中信证券，中信建投，中金公司，海通证券，国泰君安等头部券商获得。

前2月IPO承销收入也放榜，20家券商共揽获IPO承销收入31.85亿元，较去年同期基本持平头部券商之中，IPO承销收入较承销家数，规模座次发生了些许变化，海通证券凭借7.26亿元落袋力压三中一华位居榜首，也独占超过五分之一的市场份额

中信证券，中信建投，中金公司，招商证券分列第2至第5值得注意的是，华泰联合已掉出前10之列，前2月的首发收入仅0.78亿元而前10中也相对罕见地出现了中小投行的身影，申港证券以1.47亿元的首发收入排在第6，在群强环伺的投行竞争格局中崭露头角

申港证券喜提的这一单IPO项目为星辉环材日前，星辉环材在创业板上市，募集资金26.9亿元，承销与保荐费为1.47亿元，该费用在今年上市的49单IPO项目中排名第10不过，受市场疲软等因素影响，星辉环材开盘破发，首日跌逾9%

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