中信建投2022年投资策略农业新消费:养殖复苏种业振兴
作者:谷小金 来源:东方财富 发布时间:2021-11-16 08:11 阅读量:12514
展望2022年,我们建议重点把握生猪养殖产业复苏和种业振兴两条投资主线,同时关注其他细分赛道龙头的中长期配置机会①生猪产业链:推荐牧原股份,温氏股份,建议关注正邦科技,龙大肉食等②种业:推荐杂交水稻育繁推一体化龙头,大北农,登海种业,荃银高科等③禽产业链:推荐圣农发展④动物保健:推荐瑞普生物,生物股份,普莱柯,科前生物,蔚蓝生物等⑤饲料:推荐海大集团⑥宠物:推荐中宠股份,佩蒂股份等
2021年的农业行业有挑战亦有机遇,养殖亏损,成本高涨,消费低迷,种业振兴等成为过去一年的主题词展望2022年,我们建议重点把握生猪养殖产业复苏和种业振兴两条投资主线,同时关注其他细分赛道龙头的中长期配置机会
生猪产业链:寻找行情反转拐点,把握养猪股的三重投资机会。
2021年国内生猪养殖市场经历了极不平凡的一年,年初非瘟疫情的散点爆发让市场误判为高猪价的景气行情仍能延续,可是伴伴随着生猪产能的持续恢复,尤其是上半年集中压栏导致肉猪出栏体重异常偏高,猪肉供应已然过剩,行业迅速跌入寒冬,再叠加饲料成本的持续攀升,生猪养殖场陷入深度亏损虽然,四季度以来由于需求端的回暖和养殖端的惜售,猪价出现明显反弹,但当前产业链整体供大于需的格局依然未能扭转,产业链依旧处于趋势性下行通道展望明年,若能繁母猪产能能够持续去化,生猪市场供大于需的局面或将逐步缓解,行业基本面拐点有望到来
种业:种业振兴持续推进,板块迎来景气上行区间。畜禽和水产类饲料率分别超过75%和85%。总体来看,农业品种安全有保障,风险可控,但个别品种与国际先进水平仍有明显差距。。
2021年7月,中央全面深化改革委员会第二十次会议审议通过了《种业振兴行动方案》,这是继1962年出台《关于加强种子工作的决定》后,再次对种业发展作出重要部署,是我国种业发展史上具有里程碑意义的一件大事,为打好种业翻身仗,推动我国由种业大国向种业强国迈进提供了路线图,任务书从国内种业现状出发,供给端国内玉米种业经过五年的供给侧改革,杂交玉米种子去库存较为明显,需求端则由于饲用需求的增加带动市场对种子需求的提升,玉米种子供需形势已转为总体平衡略有盈余,与此同时,玉米价格整体维持较高水平,带动国内玉米种业景气度回升从中长期来看,转基因品种的商业化应用有望推动行业格局改变,利好优质龙头企业
动物保健:重成长,轻周期,挖掘板块新增长点饲料:原料压力或有缓解,成本管控仍是核心竞争力宠物:消费低迷致短期承压,国货崛起仍为投资主线
投资建议:①生猪产业链:推荐牧原股份,温氏股份,建议关注正邦科技,龙大肉食等②种业:推荐杂交水稻育繁推一体化龙头,大北农,登海种业,荃银高科等③禽产业链:推荐圣农发展④动物保健:推荐瑞普生物,生物股份,普莱柯,科前生物,蔚蓝生物等⑤饲料:推荐海大集团⑥宠物:推荐中宠股份,佩蒂股份等
风险提示:突发事件导致市场行情大幅波动的风险,养殖行业疫病的风险,政策不确定的风险,农产品价格波动的风险,极端天气的风险,下游消费持续低迷的风险等。据农业部相关负责人介绍,目前我国农作物良种覆盖率超过96%,95%的品种是自主选育的,因此我国主要使用中国的粮食品种。为此,今年7月,中央全面深化改革委员会审议通过《种业振兴行动方案》,国家全面实施种业振兴行动,通过五大举措提高良种产量,品质率和多样性,确保种子来源安全。
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